新能源车：“供应链安全”的一次集体大考

疫情笼罩下，汽车产业迎来至暗时刻。众所周知，消费是拉动国民经济三驾马车中的最大动力。 2021年，消费已占到GDP贡献度的54.3%，持续走高。而汽车，占整个社会消费品零售总额超过十分之一，占GDP比重超过4%。 如果涵盖能源、化工、半导体等上下游产业，其推动性将会更大，甚至超过10%。可以说，汽车产业对国民经济影响巨大。 阳春三月，本是草长莺飞，万物复苏之际，亦是车厂生产之旺季。然而，突如其来的疫情却按下了暂停键。 眼下，疫情笼罩下的汽车产业正在面临至暗时刻，新能源车的脆断性正展露无遗。

汽车生产涉及钢铁、冶金、塑料、陶瓷等原材料行业，以及电子、电器等十多个产业部门，这些行业与汽车产业关系密切。一般汽车零部件总数会超过一万，在一辆车的总成本中，零部件的成本占70%~80%。

汽车产业链庞大且错综复杂，存在着极强的上下游依赖关系。一般一家汽车有上百个供应商，某个环节出问题便对整车生产造成极大干扰。

不只是芯片，汽车产业链中每一个环节均是不可或缺的存在。

即便部分零部件生产没有受到疫情干扰，但是原材料却无法正常供应，整个产业链也是断开的。

虽然企业对零件均有二级、三级或者备用供应商，但是在整体供应出现系统性问题的时候，只能望洋兴叹。

这种影响同样传导到产业链上游，疯狂上涨的碳酸锂也不得不低下了头。根据上海有色报价，碳酸锂自4月7日创下502500的价格后，连续回落突破50000关口，4月14日报价495000。

其背后缘由不难理解。车厂停产，锂电池需求下滑导致正极等材料需求较弱，材料厂观望氛围较浓，碳酸锂价格处于高位，无以为继因，因而出现回落。

数据来源：同花顺iFinD

何小鹏和余承东的言论绝非危言耸听。

“应该不至于(全面停产)，看如何自救吧。”4月15日，全国乘联会秘书长崔东树接受21世纪经济报道记者采访时表示，4月全国汽车产销压力确实很大。

此外，中国汽车工业协会副秘书长、中国汽车工业经济技术信息研究所所长陈士华在接受采访时对此表示，“没有这么绝对，只能说可能会出现大面积停产的现象”。

虽然一般车企在配件补充中断情况下，依靠库存维持正常生产的时间有限，但是各生产企业供应链的具体情况不同，也有可能通过寻找替代渠道、补充配件等生产资源，以实现正常生产

不过，如果上海、吉林等地长期不能复工复产的话，肯定会对中国汽车行业带来负面影响。

今年3月份，中国汽车产销量的数据已显示出一定压力。4月11日，乘联会公布了3月份国内乘用车市场的销量情况，数据显示，3月乘用车市场零售新车157.9万辆，同比下降10.5%，环比增长25.6%。

2022年3月汽车行业销量预计完成224.9万辆，环比增长29.5%，同比下降11%。

2月由于春节假期影响，因此环比数据参考意义有限。3月份以往正是汽车销量发力的时间节点，交出这样的成绩单不能说是乐观。

根据汽车行业数据预测公司AutoForecast Solutions(以下简称为AFS)的最新数据。截至4月10日，由于芯片短缺，今年全球汽车市场累计减产量约为143.78万辆。其中，中国汽车市场累计减产量继续保持7.09万辆不变，占全球汽车市场累计减产量的4.9%。

芯片供应紧张仍然影响着车企的生产，疫情因素使得一些汽车零部件和整车厂被迫停工。在二者的双重冲击下，预计近两个月份国内大部分车企的表现将会受到不同程度的影响。

去年中国汽车产量2608.2万辆，吉林和上海作为中国的汽车重镇，汽车产量大约占全国的两成，也就是每月40万辆左右。

一汽集团整体已经受到产能制约的工厂产能占比为46%，上汽集团（600140.SH）旗下各工厂也受到一定影响。据相关专业人士估计，4月销量损失可能达到25万辆以上。

这其中，首当其冲的便是新能源车。

脆断的新能源车
在新能源车产业链中，有一个比较有趣的现象。在如此火爆的市场中，零部件赚得盆满钵满，车企却亏得一塌糊涂。 北汽新能源两年亏损117亿，这个曾经连续七年当选销冠的国产纯电动车企业，如今面临着退市的风险。 不是个案，新能源整车厂均面临相同的问题。 2021年度小鹏汽车的总收入为209.88亿元人民币，较2020年同期的58.44亿元相比增长259.1%。 然而，2021年的净亏损为48.63亿元，而2020年净亏损为27.32亿元。净亏损与2020年同期相比，增长了78%。 3月25日，蔚来汽车发布的2021年度财报显示，蔚来汽车全年交付新车9.14万辆，同比增长109.1%；期间，公司营业收入361.36亿元，同比增长122.27%；净亏损40.2亿元，同比收窄24.3%。 强如比亚迪（002594.SZ）也无力逃生。比亚迪2021年前三季度在营收增长近四成的情况下，净利润却下降28.43%至24.43亿元。 新能源车厂卖一辆车少则亏1万，多则亏五万。 新能源车在寒冬里大雪纷飞，零部件却在艳阳里四季如春。 根据宁德时代(300750.SZ)1月27日发布的公告，其2021年净利润预计为140亿元-165亿元，同比增长150.75%-195.52%。作为全球份额最大的动力电池生产商，其利润已经超过了大多数国内车企。 赣锋锂业(002460.SZ)在2021年豪卷52.84亿，同比上升410.25%。华友钴业(603799.SH)预计2021年度实现归属于上市公司股东的净利润在37亿到42亿之间，同比增长217.64%-260.56%。 负极龙头璞泰来(6023659.SH)、电解液天赐材料(002709.SZ)等锂电池零部件的利润均实现大增。 翻开蔚小理的财报可以发现，不是没赚到钱。以蔚来举例，2021年毛利率达到18.9%，而上一年仅仅为11.5%，制造业规模效应带来的红利正在凸显。 可是，新能源车的期间费用开支巨大，如同闸门泄洪，利润自然无法留存。 2021年全年，蔚来汽车研发费用为45.92亿元，较上一年度增长84.6%。小鹏2021年的研发费用也高达41.14亿。 仅换电技术蔚来在四年的投入已经超过155亿元。 蔚来在费用端更是大手笔，2021年全年，蔚来销售、一般及行政费用为68.78亿元，同比增长74.9%。 在大规模的研发投入和费用之下，本已入不敷出，其带来的结果便是债务上升。 在过去一年，蔚来汽车资产负债率增长近8个百分点至58.03%。  随着汽车产业加快电动化、智能化和网联化的步伐，新能源车厂之间的明争暗斗进入白热化。 在新能源车的比拼中，对技术的追逐是最大的主线。各大厂家在研发的投入毫不吝惜，大开大阖，意图率先驶入技术变革带来的高速赛道，甩开对手。 研发太过于烧钱，如同军备竞赛般愈演愈烈，几年几百亿资金悄无声息地砸进去了。假若技术研发方向与实际需求出现偏颇，无疑将对车企造成重创。 新能源车市的红利，纷纷被动力电池、芯片等零部件企业抢走，而赚钱的新能源车企寥寥无几，一些主机厂甚至出现巨亏。 新能源车厂的脆断性正展露无遗。
不必悲观
经过45天的艰苦鏖战，吉林省各市州均实现了疫情防控社会面清零目标，正有序推进复工复产。
中国一汽红旗蔚山工厂总装三线近日实现单班复产，标志着中国一汽复工复产正式启动。接下来，中国一汽在吉林省长春市布局的一汽-大众、一汽解放、一汽丰田等工厂也将陆续复工复产。 据悉，目前上汽集团的不少工厂仍在生产运行中，例如上汽乘用车临港基地中仍有4000名员工处于工厂闭环管理中，维持着生产运转。
据临港基地相关负责人透露，此前已优先抢运零件至临港基地，保证生产正常运转 目前上汽各生产企业对复工复产准备情况进行排摸，排摸结果于4月17日(周日) 前反馈至集团质经部，各生产企业根据排摸情况于4月18日(周一)开始启动复工复产的压力测试。一旦压力测试顺利，企业将尽快安排整车及零部件生产。 新能源车在疫情得到控制后会迎来一波修复，行业仍旧处于高景气度。 可是，另一方面，车厂间的争夺愈演愈烈，稍有不慎则满盘皆输。新能源车企在前行的道路上如履薄冰

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